主题：上市房企收益率明显下滑 宏观调控威力逐步显现

房地产上市公司2005年中报显示，85家以房地产开发为主业的上市公司，净利润增幅创出几年来的新高。


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宏观调控的阴影一点都没有体现出来。市场人士纷纷预测，今年三、四季度，房地产企业业绩将继续保持平稳增长，但从刚刚公布的三季度报表来看，原来的预测落空了，宏观调控的威力终于开始显现。


收益率出现下滑


10月31日，上市公司第三季度业绩报告披露工作全部完成，从上市公司业绩整体水平上看，平均每股收益0.19元，较去年同期的0.21元下降0.02元。在业绩整体下滑的背景下，上市房地产公司的业绩下滑尤为突出。


自2000年以来，房地产上市公司净利润一直快速增长。在房地产上市公司公布2005年中报时，85家以房地产开发为主业的上市公司，平均主营业务收入为4.8亿元，同比增长20.1%，平均净利润则达到0.48亿元，同比增长98.5%。


当时市场人士纷纷预测，2005年三季度及至四季度房地产上市公司业绩仍将大幅增长。2005年很可能会是房地产上市公司业绩增长的最高点，2006年房地产行业的业绩增幅将下降甚至出现负增长。


此次公布的第三季度报表显示，2005年的房地产冬天来得比预料的要早，从报表看，招商地产（000024）今年前三季度主要财务指标显示，净资产收益率8.8％，大大低于去年年底的10.09％。世茂股份（600823）净资产收益率更从8.82％大跌到-0.85％。另外，金丰投资（600606）净资产收益率从2.042％下降到0.664％。房地产上市公司整体出现收益率下滑。